并购重组券商,上门取货_123随叫随到

admin 2024-11-20 并购重组 9 次浏览 0个评论

700亿美元市值！港交所开价收购伦交所，打造全球市场互联互通平台。你怎么看？

在说这个事之前，大家需要先了解一下，港交所和沪深交易所有很大的区别。

A股的沪深交易所，属于非盈利性的事业单位，受中国证监会的管理和监督，而各证券公司为沪深两家交易所的会员，代理证券经纪业务。

但港交所属于盈利性的股份公司，全名为香港交易及结算所有限公司，并且是上市的控股公司，现任董事会主席史美伦，集团行政总裁为李小加。港交所是一个交易集团，旗下香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司、香港中央结算有限公司、香港联合交易所期权结算所有限公司及香港期货结算有限公司。

香港交易所股票代码为HK0388，最新股价为239港元，市值为3001.85亿港元。

既然是上市公司，主要就是从公司经营、盈利能力、战略前景去考虑，收购就属于一种正常的行为，在2012年的时候，港交所就用166.73亿港币收购了伦敦金属交易所，也就是LME。该交易所成立于1877年，是全球最大的有色金属交易年，这也是中国交易所行业第一次国际收购成功案例。

在收购LME之后，市场一直传言港交所将会收购伦交所，在9月11日这个消息也得到了证实。9月11日，港交所宣布，已向伦交所的董事会提议将港交所与伦交所两家公司合并，港交提主席史美伦和行政总栽李小加也对此消息进行了正面回应。

伦敦证券交易所目前全球排名第七，伦交所也是上市公司，旗下有多伦多证券交易所，加拿大蒙特利尔交易所，多伦多证券交易所创业板 (TSX Venture)，蒙特利尔气候交易所，Shorcan经纪有限公司。全球排名第五的港交所收购伦交所，进行合并，必然将打造出一个全球级的跨国交易所集团。

不过个人对港交所能否成功收购伦交所存疑。英国现在面临脱欧的问题，政局动荡，决策困难，要想成功收购面临重重考验，虽然港交所表示“这不是一个恶意收购，考虑收购了很久，只是提议晚了”，但英国的金融监管方面肯定顾虑还是很大，包括政策风险，监管风险，如果从商业角度来说，这只是在法律框架下进丢的股东交易，但现在的时点，全球政治、经济形势较为复杂，伦敦监管大概率会拒绝此次合并请求。

港交所与伦敦交易所之间的业务存在互补的内在联系，一旦收购成功，可以获得1+1大于2的效果。但是成功概率不大。

港交所为了成功收购伦敦交易所，开出的条件是较为诱人的，那就是给股东较高的回报，收购方案提出来以前，折合2000亿港元。而港交所直接给之估值高达3000亿港元。溢价50%，但是从走势看，一度大涨15%，此后股价快速回落，此后涨幅回落到6%，市值2350亿港元，可见市场对本次收购能否成功是心存疑虑的。

从港交所看，收购成功以后，交易资金就可以使用美元、英镑和欧元了，等于是拓宽了资金适用范围，可以大大增加业务量，另外伦敦是欧洲金融中心，虽然面临脱欧风险，金融机构套利的困境，但伦敦金融中心地位也不是那么容易撼动的。

伦交所和港交所合并，最主要的是伦敦证交所是全球固定收益及货币市场的领军者；而香港交易所是全球股票、股票衍生品、及IPO市场的领导者。两者强强连手后会为全球上市公司和投资者提供全资产、全方位、全产品服务。

但是正因为伦交所的重要性，以前德国交易所希望与伦交所合并，欧盟反垄断委员会也没有批准，港交所希望并购伦交所，虽然不存在垄断市场问题，但基于政治和意识形态问题，我是不太看好这一交易成功的，一个国家的交易所对一国的经济和金融重要性不可低估，国家有关部门未必就会放行这一并购方案。

天风证券拟入主恒泰证券，为何天风频频出手？你又如何看待券商并购潮？

您好，我作为从业人员来解答一下：

现在整体市场受到国内外政治、经济形势的影响，证券行业、金融行业等受到很大冲击，国内券商呈现出强者越强、弱者越弱的局势，头部券商例如中金、中信、箭头等因为品牌效应、平台优势、人员优势不乏好项目，中小券商要么没有项目、要么是别人挑剩下的风险高的项目，所以需要转型，出路要么被收购要么收购别人做大做强，做精做专。

所以天风频频出手也是一个策略，毕竟刚上市不久，遇到行情不好，业绩压力也大。将来券商业内的并购潮应该会愈演愈烈。

希望解答对你有帮助，如果有疑问可以私聊，给你更多解答。

天风证券，这家总部在武汉的券商在最近这些年都比较积极进取，对外挖优秀员工，对外投资并购，其在去年10月成功IPO上市融资后，有了股票市场作为依靠，更是助长了其这种“进取心”，动作更是频频，如今出手拟与北京庆云洲际科技、北京汇金嘉业投资等多方签署股权收购意向性协议，收购恒泰证券29.99%股权。

收购成功后，天风证券将成为恒泰证券单一大股东，这也是继中信证券并购广州证券之后，近期券商业又一大并购案。

发生券商并购潮，对外并购扩张势力和规模素来是企业做大做强的一大手段，尤其是券商业这种融合度比较高的行业。其实纵观券商业的发展历史，每逢行情低迷、拐点将至之际，都会出现，一些经营较好的实力券商敢于并购揽入市场更多的份额，为后续行情转好做准备，而一些经营较差的券商背后资本则“扛不住了"，选择离场。

以行业龙头中信证券为例，其实在多年国内第一券商并不是中信证券，而是中金公司，不过中信证券善于并购，在过去先后吞下了万通证券、金通证券，重组华夏证券，中间还有并购广发证券但失败，最终在很大程度上促成其迎头赶上成为国内券商业NO.1。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

请问上市公司并购涉及哪些中介机构？

上市公司并购一般会涉及到律师、会计师事务所，评估师事务所，税务师事务所。如果是大规模并购，并通过股票定增方式进行收购的话还会涉及证券公司。如果收购资金采用贷款方式的话，还会涉及到银行。

证券公司的投行主要是干什么工作啊？

1.投行业务是证券公司的业务之一。

2.主体是证券保荐与承销业务，也就是最传统的投行业务。部门分类不太一样，一般都有投资银行部（专门做股票融资）、固定收益部（做债券投融资）、并购重组部（并购重组）、销售交易部（做市场、发行）、研究所（做分析研究）。

方正证券重组，中信证券增持，节后券商板块要暴涨吗？

证券从去年7月份调整到现在将近一年了，期间很多大v一直在说券商要爆发了，啪啪打脸[打脸]到现在了，居然还在说要爆涨，看来还是调整的不够啊[灵光一闪]，等到他们都闭嘴的时候，就是我们可以入场的时候了[机智]，耐心等待，其实买其他的更香，

券商太磨人了[捂脸]

证券板块历史上5月就没有爆涨过，那怕是在两次牛市，5穷不是说说的，证券个股机会有，整个板块不可能，何况现在不放水，国家希望是是慢。方正证券重组本就有这个强预期，现在只是落地了。如果真是好消息，周五整个券商就不是这个走势，按周四的走势加外围走势，天时地利人和都有，周五完全可以证券带着冲击下3500，不要说主力没有提前知道消息，说保密做的好完全是笑话，不要忘了券商最大庄家是谁。

想得美！

别说暴涨，这根本不可能；即使是连续2日收红盘，都是不可能的；

反转的股票……只会发生在“小盘、游资、庄股”这类股票身上；而大盘、对指数有重大影响的板块，只会走出“下跌后企稳，横盘整理、逐步上台阶”的走势；

而这类股票，一旦有短期强势上攻……那么就必须做好随时强势下跌的准备；

太多散户多券商充满了无限美好的遐想……太多人每天都会紧盯着券商板块的一举一动……下跌，他们会认为离底部更近了，坚定持股的同时还会时不时的加仓；上涨一下，瞬间就会认为要启动了，然后又是加仓！

多么令人迷惑的操作……因为无论是上涨还是下跌……带来的都是加仓；

券商……只要下降通道没有走平，就永远不是介入的时机！

股票退市是怎么回事？

这和一个卖大白菜的不卖了没什么区别。卖大白菜的不卖了（股票退市），存在两种情况，一种是他自己不想卖了（主动退市）；一种是别人不让他卖了（被动退市）。

大白菜自己不卖原因可能是觉得价格低了自己吃等等，主动退市一样，反正就是把股票全收回去，私有化。

大白菜别人不让卖：原因就是市场监管部门查出这个大白菜存在问题，比如这个卖大白菜的没有经营资质；非法占地经营；大白菜农残超标等等。

股票被动退市就是监管部门查出股票存在问题：比如三年亏损；比如面值低于股票票面价值。

如果想得到更详尽的回答，可以去看我的视频

股票退市是指上市公司不再符合上市条件，证交所对其进行摘牌处理。股票退市分为主动退市和强制退市。

一、主动退市主要情况

目前主动退市主要系因吸收合并发生的退市，如招商地产由招商蛇口(001979)吸收合并、华北高速由招商公路(001965)吸收合并退市、大华农由温氏股份(300498)吸收合并、宏源证券由申银万国吸收合并为申万宏源（000166)、中国南车吸收中国北车合并为中国中车(601766)、武钢股份由宝钢股份(600019)吸收合并、东方明珠由百视通吸收合并为东方明珠（600637)等。

二、强制退市条件

强制退市主要发生在下列情况之一：

1、连续三个会计年度经审计的净利润或净资产继续为负值，或未能在法定期限内披露

第三年年度报告，并在停牌后十五个交易日内作出退市决定。

2、最近一个会计年度经审计的营业收入低于一千万元，并在下一个会计年度经审计的营业收入继续低于一千万元。

3、连续二个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；

4、未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告，且公司股票已停牌两个月且在两个月内仍未披露年度报告或者半年度报告；

三、强制退市案例

1、2019年5月17日，上交所对*ST海润和*ST上普两家公司的股票实施终止上市。*ST海润退市原因为触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准；上海普天（*ST上普）在2015~2017年连续三年亏损，且预计2018年度经营业绩继续亏损，退市已成定局，因此主动申请退市。

股市上会不断有新股票上市，也会有一些股票因为某些原因退市，这是一个成熟股市上非常平常，也非常正常的现象。

股票退市可以分为主动退市和被动退市两大类。

一、主动退市的上市公司一般都是为了某种目的，通过董事会等决议向向监管部门主动提出退市。我们经常听到的某某上市公司进行“私有化”，实际上就是上市公司主动退市。

4月底，比较热门的被李国庆夺取印的当当网，曾经在美国上市，后来进行了私有化退市，这就是主动退市。当当网为什么主动退市？现在即使不说，大家也都明白的。

还有一家比较出名的主动退市的公司就是阿里巴巴。当年阿里巴巴是在香港上过市的，但不是阿里巴巴集团整体上市。后来为了谋求整体上市，阿里巴巴集团把在香港上市的阿里巴巴做了私有化，主动退市。

二、被动退市，一般是上市公司触碰了监管部门某些强制退市的禁令，被迫从股市上退市。被动退市是股市优胜略汰，净化股市的的重要手段，可以促进股市健康发展。

可以导致被动退市的禁令有很多，不同市场也会有一定的差异，在国内股市上，最常见的一种是亏损退市。

假如一个上市公司出现亏损，那它的股票前面就会被加上“ST”；如果第二年，这家上市公司还是亏损，那的股票前面会被加上“*ST”，如果这家上市公司在第三年继续出现亏损，那就有触发退市的风险。

股票退市，是指由于上市公司未能满足所有关财务等其他上市标准，主动或被动终止上市的情形。所以公司退市，也分为主动与被动两种类型。被动退市，也就是A股公司连续三年亏损，主动退市大多发生在成熟市场，由大股东回购全部股份之后，上市公司变为私有公司。

并且，股票退市前是有所预兆的，在亏损公司被强制退市之前，有半年的时间是可以继续保留上市公司代码与资格的，但如果在此期间没有任何改观，就一定要退市。同时也会对股民进行风险警告，很重要的一个表现就是在公司名前加上“ST”或"*ST'等标识。

退市后投资者可能有以下几种选择：

继续交易：退市股进入老三版之后，持有者可以买卖，但是老三版的交易不活跃，很难在理想价位交易，而且不是所有人都有资格购买退市整理股票，只有股票交易经验两年以上，近20个交易日日均证券类资产不低于50万，签署了相应文件并有风险承受能力的人，退市整理股票有很大退市风险，这一点必须谨慎。

也能选择等待，因为退市股如果满足一定的条件，是可以申请重新上市的

选择向上市公司索赔

如果公司破产，就要等待清偿。这是最坏的一种情况，对于破产的公司来说，清偿有先后顺序，普通的股民往往是最后一个得到清偿的。这三种情况可能在时间上遥遥无期，甚至无法兑现！

在选择投资ST类股票时，若公司有明显业绩变动，摘帽预期，可以进入潜伏投资，风险范围可控，若连续发出公告预警，进行此类ST股投资，就要小心谨慎了，A股素来会有炒作末日轮风格，但是此类炒作风险较大，一般投资者还是谨慎参与，控制风险！！

你好，非常高兴回答这个问题。希望我的回答，对你有一定的帮助，谢谢你。

股票退市是指上市公司因主动或者被动的原因，退出二级市场，然后股票摘牌的事件。即由一家上市公司变为非上市公司。退市可以分为主动性退市和被动性退市。

主动性退市:是指公司根据股东会和董事会决议，主动向监管部门申请注销许可证。他的原因:

1，有的是营业期限届满，股东会决定不再延续，股东会决定解散。

2，因合并或者分立需要解散，破产，根据市场需要调整结构布局。

被动性退市，有以下几个情况:

1，公司股本总额股权分布等发生变化，不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内，仍不能达到上市条件。

2，公司不按规定公开其财务状况或者对财务会计报表作虚假记载，且拒绝纠正。

3，公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内，未能恢复盈利，公司解散或者宣告破产。

4，证券交易所上市规则规定的其他情形。

那么股票退市后，应该怎么办呢？

这是大家最关心的问题。

第一点，根据有关规定，上市公司退市后，原在交易所流通的股份将由一家具备代办股份转让业务资格的证券公司代办转让。并在45个工作日之内进入代办股份转让系统交易。

第二点，根据规定，上市公司退市后股东必须先开立股份转让帐户。并办理股份确权写转托管手续，个人股东开立股份转让账户时，应携带有效身份证。

什么样的公司会被退市？

2020年12月31日，为充分落实党中央、国务院的文件精神，在中国证监会的指导下，上交所发布了一系列的退市新规。

退市新规下，强制退市分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市等四大情形。本期主要讲述四大情形中的交易类强制退市。

交易类强制退市也分为4大类，每一类都有相应的交易指标，分别为：

收盘价：上市公司连续20个交易日的收盘价均低于人民币1元；
总市值：上市公司连续20个交易日的收盘总市值均低于人民币3亿元，即所谓的盘子太小；
成交量：上市公司连续120个交易日通过上交所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股（针对A股而言）；
股东人数：上市公司连续20个交易日股东人数每日均低于2000人。

只要上市公司触及任何一个上诉指标，都会被强制退市。

其中1元退市与面值退市为上市公司退市的主要渠道，这类公司长期业绩不佳，无持续经营能力，治理混乱，部分公司甚至于存在财务造假的违法违规行为，其股价长期在1元左右徘徊，跌破1 元并维持20个交易日是必然结果。

投资者对此早有预期，对于市值在3亿元以下的上市公司，其往往缺乏投资价值，流动性极低。此类公司退市，会净化A股市场的投资环境，提高A股上市公司的整体质量。

在新规下，交易类退市取消了退市整理期，在上市公司触及上述4个条件，公司股票停牌并做出终止上市决定后，直接进入全国中小企业股份转让系统。

在此劝告所有投资者，1元退市与面值退市公司是典型的经营不善、治理不规范或严重违法违规的问题公司，请投资者理性选择，保护自己的利益。

我们希望通过对投资意识的宣传和普及，帮助光大投资者持续提高专业知识水平和风险防范意识，树立正确的投资理念！

银行发券商牌照会有牛市来吗？

这个端午假期，市场上最重量级的新闻就是向商业银行发券商牌照的传闻。

对于此，6月28号证监会还专门做了回应，但没有给出明确的说法，这又引发了市场无尽的猜想。

其实这是一个老新闻，早在几年前市场就有了这样的传闻。近几年，金融改革越来越提上日程，银行混业经营只是其中的一个环节。无论是银行获得券商牌照还是券商获得银行牌照，都是试点改革的一个探索。

假设先从商业银行开始，选取一两家商业银行让其经营证券业务，是不是会比专业的证券公司做的更好呢？

四叶君认为这是有可能的。

因为银行相比券商的优势在于客户资源、资金体量，在这点上可能要对券商形成碾压态势。中小券商今后的日子可能更难过，券商行业也会重新洗牌，资源向头部券商聚集，利好头部大券商。

至于会不会因为这个举措迎来牛市，我的答案是否定的。

牛市，从来不会因为一两个行业的整合出现或者消失，它是多重因素共振迎来的结果。

这里面有政策面、基本面的因素，也受国内外环境的影响。

在当前阶段，新冠疫情仍在肆虐全球，我们的经济仍处在下行风险之中。虽有一定的流动性上的宽裕，但并不能构成迎来牛市的基础。

多数时候行情还是集中在行业发展空间比较大、自身竞争力强、盈利能力比较稳定的板块上，以医疗器械、大消费、疫情受益股以及部分消费电子为代表。

投资者朋友们，万不可感觉银行获得了券商牌照，银行的钱将会源源不断的进入股市，股市必定大涨。这只是一个美好的错觉而已，这种错觉或许仅仅只会影响今天的早盘半个小时。毕竟这也算是把双刃剑，利好银行的同时，也利空了券商。

这里有几点需要说明一下，否则带来的只能是以讹传讹。

因素很多但最终还是靠交易量体现。

给银行发牌照与否能够影响市场的交易量么？

你觉得银行那些大爷大妈们会在意是在a银行炒股还是在a证券炒股的区别么？

银行有牌照与否往小了说是影响银行、券商业绩，往大了说只是资本市场制度改革的一小部分，这影响牛市与否么？

很难！

本次消息不管是从开始的消息人士还是到最后证监会的回应，都提到了一点：

选择几家试点。

实际上的数量市场普遍预测只有两家！

所以并不是牌照不值钱了，大水漫灌是个银行就发券商牌照。

如果那样的话，中国这么多商业银行、城商行、信用社岂不是人人都来持牌炒股了？

同质化的没有任何意义！

是改革就一定有初衷。

本次初衷是什么？

银行发券商牌照，肯定会迎来大牛市。

中国存款规模是世界第一的，中国市场从来不差钱。

你看看，资金推动下的楼市价格不断上涨就是一个最好的证据。

如果银行有券商牌照，必定银行会营销客户进入股市。股市也会源源不断的有资金进入。

现在银行没有券商牌照——你去银行，银行会积极营销你买理财，很少劝你买股票。

很多人没有接触过证券公司，但是几乎人人都接触过银行。

因此银行拥有巨大的客户，包括个人客户和企业客户。银行很清楚这些客户的情况，可以把大量的现有客户，营销为股民。

世界上的顶级投行都在美国，中国还有很大差距。这些差距不是简单，让证券公司自然成长能够弥补的。

中国的银行是巨无霸，实力世界前列。

如果给银行发券商牌照，有利于获得国际金融定价权。引导国际资金源源不断的进入中国股市。

银行本质对风险是厌恶的，愿意承受较低的风险，哪怕收益不高。

银行获得券商牌照，可以引导源源不断的风险厌恶资金进入股市。购买那些“蓝筹巨无霸”。股市的慢牛也就可能形成。

中国股市有可能摆脱，牛市猛烈炒作，然后一地鸡毛的怪圈。

这么多年，很多人都看出来了，中国的发展核心动力之一，就是改革！

想多了，银行发券商牌照跟牛市有何关系，根本就是风马牛不相及。

银行获得券商牌照有两个路径，一个是获准组建新券商，一个是通过并购重组存量券商，组建新券商，只会带来存量券商增加，现在有130余家券商，不管是投行和交易开户竞争都很激烈，交易佣金有券商喊到万分之五，已经跌破了成本线一旦银行加盟券商，银行凭借无处不在营业网点，券商竞争更大，搞不好就是双输。这就是今天券商板块大跌3%的原因。券商权重在市场也不小，券商走软，牛市就远一步了，何来牛市呢？

可是银行营销利润相对于券商简直就是大象跟羊的区别，19年银行营收高达6万亿元，券商只有3600亿元，银行获得券商牌照，受益实在是有限得很，对业绩改善没有太多帮助，因此今天银行虽然没有跟随大盘下跌，可也只是小小上涨0.08%，这微小上涨跟不涨有啥区别呢？

因此银行于券商混业经营对券商是利空，对银行算不得利好，至于银行混业经营对其他板块走势也就没有任何的关系。所以今天依然是医疗医药保健等机构重仓股大涨，盘面上个股是涨少跌多。

我个人认为，牛市启动标志是IPO堰塞湖彻底消失，不用排队上市，也就没有大扩容的忧虑，只要有大扩容的忧虑，就没有长期牛市。

银行发拍照跟牛市来没有直接关联，这个消息在几年前就有了，当时提这个消息的时候。刚好碰上股灾，所以不了了之了。但是从牛市发起的逻辑来说，银行发牌照，只能说在原本就僧多粥少的证券行业内，带来了更多的竞争者，对牛市发动机券商确实有不小的利空，但是因为中国的券商同质化竞争太严重了，所以在丢几家银行进来竞争其实没多大的影响！

我一直在提到的，牛市已经到来了，只不过现在是局部牛市，而且未来也一定是局部牛市，中国股市在金融改革的大背景下，在美国对中国的全方位打压下，必须有一个牛市来支持实体，特别是被美国掐脖子的半导体行业！所以，现在的局部牛市也是以半导体作为主线的，大消费，医药等板块最近的走牛，主要还是收到疫情这种突发公共事件的影响，科技才是未来推动A股走牛的内在动力！抓住科技的主线，未来可期！

我觉得这个事对市场还是有益的，会促进证券市场的发展。至于跟牛市关系不太大，你不能说多拉几个人炒股，人家就一定去炒的。股市什么样，大家心里门清。上证10年没有上三千点，都逼着去修改指数了。

当然话说回来，对资本市场还是有一定促进作用的。主要体现在以下方面：

1.增加了投资者入市可能性。银行作为资历最深的金融行业，深受老百姓信奈。证券行业只有20多年历史，成立以来，由于制度在逐步完善中，牛短熊长，一批又一批仁人志士前赴后继，韭菜一批批的倒下。但是新生事物需要一个接受过程。证券行业还在黑暗中摸索，而银行确完全不一样，在老百姓心中的信任程度不是一个层次的。未来银行将可以更大程度的开展自身客户的转化，对券商形成降维打击。客户增加将意味着未来的市场将有更多资金参与，对活跃市场能起到一定作用。

2.变向推动证券行业整合合并加速。未来的证券市场早已无法靠单打独斗来面向市场的挑战，需要组团抗击竞争。未来的证券公司要么依托银行，要么合并加强实力。对于证券行业做大做强是有促进作用的。

3.对银行自身业务调整也有帮助。今年以来中央提出银行要向社会让利1万五千亿，这对银行业来说，牺牲还是有的，但是国人的看法，这么多年银行就是幸福日子过多了，暂时过下苦日子也是应该的。原始赚资金利差的钱利润空间减小，新增业务可以带来一部分新收入，弥补收益减少。完善了银行在金融领域的全业务覆盖。

总体来说，银行参与证券业务有利于做大蛋糕。

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